Allreal ist eine auf Zürich fokussierte Immobiliengesellschaft, die vor allem in Büroliegenschaften investiert, dazu aber rund 20 Prozent der Mieterträge aus Wohnliegenschaften generiert. Die Firma verfügt über ein hervorragendes Portfolio mit unter 2 Prozent Leerstand, über sechs Jahre durchschnittlicher Mietdauer und einem gewichteten Bau- / Renovationsalter von nur zwölf Jahren. Grösste Geschäftsmieter sind der Kanton Zürich mit 15 Prozent (beispielsweise mit den Hochschulen ZHDK und ZHAW), Generali (7 %) und Allianz (7 %). Die Entwicklungspipeline ist gut gefüllt mit einem Investitionsvolumen von über 500 Millionen Franken. Somit bietet Allreal neben der attraktiven Dividende mittelfristig auch gewisse Wachstumsperspektiven.

Mit über 500 Apotheken, unter anderem Amavita, Sun und Coop Vitality, bietet Galenica das schweizweit grösste Apothekennetzwerk. Rund die Hälfte des Apothekenumsatzes wird mit rezeptpflichtigen Medikamenten generiert. Die andere Hälfte verteilt sich relativ gleichmässig auf nicht rezeptpflichtige Medikamente, diverse Gesundheitsartikel und Beautyprodukte wie Parfüme. Auch die eigenen Marken wie «Perskindol» oder «Anti Brumm» verfügen über eine starke Marktposition (insgesamt Nummer 1). Schliesslich ist auch der B2B-Service-Bereich gerade in der Logistik klar führend. Galenica generiert insgesamt zu über 80 Prozent stabile, nicht zyklische Erträge. Weil Galenica auch zu 99 Prozent im Inland tätig ist und darüber hinaus längerfristig vom demografischen Trend der Überalterung profitiert, erachten wir die Dividende als sehr sicher.