Anlässlich des zehnten Jahrestages der Finanzkrise gilt die Aufmerksamkeit wieder verstärkt den Banken, nachdem die Währungskrise in der Türkei zuvor bereits mehrere grosse europäische Banken in den Fokus gerückt hat. BBVA, UniCredit, BNP Paribas und ING haben nennenswerte Aktivitäten in der Türkei. Bei einem Totalverlust wäre das Kernkapital CET1 bei BBVA mit 11 Prozent, bei UniCredit mit 6 Prozent und bei BNP und ING jeweils mit 2 Prozent betroffen. ING hat derzeit neben einem geringen Exposure in der Türkei auch noch mit einem handfesten Geldwäscheskandal zu kämpfen.

Es macht daher Sinn, diese Bank etwas genauer anzuschauen, die in Europa im E-Banking führend ist. ING soll eine Strafe in Höhe von 775 Millionen Euro bezahlen. Auf den ersten Blick scheint das enorm hoch für zu nachlässige Compliance über sechs Jahre, die es jedoch Kriminellen ermöglichte, Geld im Ausmass von mehreren hundert Millionen Euro zu waschen. Bis jetzt musste der Finanzchef Timmermans den Hut nehmen.

Das hat die relative und absolute Bewertung der Aktie von ING auf einen mehrjährigen Tiefststand gedrückt. ING hat ein Privatkundengeschäft in dreizehn Ländern mit 37.4 Millionen Kunden und gewinnt regelmässig Preise für das beste E-Banking. Die Bank hat eine Bilanzsumme von 906 Milliarden Euro, erzielte im ersten Halbjahr 2018 einen Nettoertrag von 1.4 Milliarden Euro und plant, bis 2021 800 Millionen Euro für digitale Initiativen auszugeben – mit dem Ziel, Einsparungen in Höhe von 900 Millionen Euro zu realisieren. ING ist einer der digitalen Pioniere (seit 1997 ING Direct) und treibt durch die Kostensenkung den operativen Hebel voran. Die Bank bekommt für ihre mangelhafte Compliance von den Aufsichtsbehörden zwar zu Recht den "schwarzen Peter" zugespielt, das aktuelle Kursniveau sehen wir aber dennoch als Kaufgelegenheit.